« Lorsque j'étais à la Réserve fédérale », constate Ben Bernanke inaugurant son nouveau Blog en 2015 après avoir quitté la présidence de la Fed, « j'ai parfois observé que la politique monétaire se résumait à 98 % de paroles et seulement 2% d’action. La capacité à façonner les attentes du marché concernant la politique future à travers des déclarations publiques est l'un des outils les plus puissants dont dispose la Fed. L'inconvénient pour les décideurs, bien sûr, est que le coût d'envoyer un mauvais message peut être élevé » . Pour le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, il semble bien que le coût de trop parler l’emporte sur les avantages à façonner les attentes du marché. À travers une brève évocation de ce que fut dans le passé la position de la Fed en matière de communication, cette note tente d’éclairer les raisons d’un tel revirement.